Ограничивая кредитные возможности банков масштабами их пассивных операций, эти концепции все чаще выступали в разногласие с реальной действительностью в денежно-кредитные сфере. Поэтому они заменяли другими теориями - экспансионистской, воспроизведенной, фондовой, которые выросли с так называемой капиталообразовательной теории кредита.

Капиталообразовательная теория кредита.

Суть капиталообразовательной теории кредита определяется такими основными положениями:
* кредит, как и деньги, это непосредственно капиталом, богатством, а потому расширения кредита означает накопление капитала ;
( банки - это не посредники в кредите, а “фабрики кредита”, творце капитала;
•активные операции являются первичным относительно пассивных.
Основоположниками капиталообразовательной теории кредита был английской экономист ДЖ.Ло. Согласно его взглядам кредит не зависит от процесса воспроизведения, и отыгрывает важную роль в развитии экономики.
Понятие кредита объединялось с деньгами и богатством. На мысль Ло, с помощью кредита можно привлечь и привести в движение все неиспользовании производственные возможности страны, создать богатство и капитал.
Банки он рассматривал не как посредников, а как творцов капитала. Для этого достаточно лишь активно расширять кредит за счетом выпуска денег. Чтобы разорвать узкие границы обращения денег, Ло предлагал выпускать неразменные дензнаки. Путем расширения кредитования за счет эмиссии необеспеченных банкнот он обещал в короткий срок обогатить страну. Однако эти идеи на практике провалились. Так, строя министром финансов Франции, Дж. Ло 1720г. Реорганизовал свой частный эмиссионный банк в государственный Королевский банк. Пока он выпускал банкноты в порядке дисконта векселей и разменивал их на серебро, все было хорошо. Как только этот банк начал выпуск необеспеченных банкнот, они катастрофически обесценились и банк обанкротился. Это на продолжительное время подорвало доверие к капиталообразовательной теории и укрепило позиции приверженцев натуралистической теории.
Тем не менее, по мере развития кредитной системы, акционерных банков и чекового обращения капиталообразовательная теория снова возродились. Этому оказывал содействие во второй половину ХIХ ст. английский экономист Г. Маклеод. В своих научных работах “Основы политтической экономии” и “Теория и практика банковского дела” Г.